В чем принципиальное отличие евробондов от обычных облигаций?
Фото: Андрей АБРАМОВ. Перейти в Фотобанк КП
Еврооблигации номинированы в валюте, они выпускаются в Европе и регулируются английским правом. Этим они отличаются от облигаций российских эмитентов, выпущенных на внутреннем рынке.
У еврооблигаций есть ряд неоспоримых преимуществ. Во-первых, это деньги, о которых инвестор точно знает, когда они вернутся — еврооблигации выпускаются на определенный срок. Во-вторых, они приносят вполне определенную доходность, которая обычно выплачивается раз в полгода. Купив облигацию, инвестор может быть уверен, что раз в полугодие ему на счет придет та или иная сумма денег. В-третьих, в конце срока все деньги по номиналу ценной бумаги инвестору гарантированно вернутся, это обеспечивается активами заемщика.
Динамику еврооблигаций российских заемщиков нагляднее всего проследить на примере российских банков. К слову, еврооблигации в России могут выпускать либо банки, либо компании частного сектора. Например, еврооблигации Россельхозбанка с погашением в 2017-2018 годах приносят 5% годовых, Сбербанка — 4,7%. То есть доходность по еврооблигациям российских банков в полтора-два раза выше, чем процентный доход по их валютным депозитам при сопоставимом уровне риска.
Илья Рощупкин, директор БКС Премьер в Челябинске
Еврооблигации — это облигации, выпущенные в валюте, отличной от валюты страны эмитента. Никакого отношения к Европе или евро это понятие не имеет. Хотя если вспомнить историю, то впервые такие бумаги были выпущены именно европейскими компаниями после второй мировой войны.
Если говорить об облигациях российских эмитентов, то ключевые отличия рублевых облигаций от еврооблигаций заключаются в следующих моментах:
• еврооблигации регулируются иностранным правом , преимущественно английским
• эмитентом еврооблигаций является техническая компания (SPV), зарегистрированная в иностранной юрисдикции (страны Бенилюкс, Ирландия и пр.)
• минимальный лот для торговли существенно выше: 100-200 тысдолл против 1 тысруб
• в большинстве случаев владельцы еврооблигаций не имеют право самостоятельного обращения в суд, это прерогатива трасти
• еврооблигации торгуются вне биржи, сделки с рублевыми облигациями в основном проходят на Московской бирже.
*Наименование «БКС Премьер» используется Акционерным обществом «БКС — Инвестиционный Банк» в качестве товарного знака (знака обслуживания) для идентификации предоставляемых банком услуг и не является его фирменным наименованием. Акционерное общество «БКС — Инвестиционный Банк». «Генеральная лицензия ЦБ РФ № 101 от 15.12.2014г.»
На правах рекламы.